发行价——可能会提高，因为企业想多融资。预期涨幅——”老陆指着剪报，“已经在收窄。”
他抬头看着陈默：“三只因素，两个在恶化，一个不确定。你觉得，认购证还能值一万八吗？”
陈默说不出话。这一连串的分析，像一套组合拳，击碎了他对市场最后的一丝幻想。
“可是……”他挣扎着说，“市场上所有人还在说，还能涨，还能到三万……”
“所有人？”老陆打断他，“你确定是‘所有人’？”
陈默想起和平饭店里那些悄悄出货的人，想起营业部后巷那个黄牛意味深长的眼神，想起老陆说的“聪明资金在撤离”。
“不是所有人。”他低声说。
“对，不是所有人。”老陆把三叠纸收起来，重新装进牛皮纸袋，“永远记住：市场上声音最大的，不一定是正确的。赚钱的人通常很安静，亏钱的人才需要大声嚷嚷来壮胆。”
他站起身，走到窗边，望着外面渐渐热闹起来的街道。
“陈默，我教过你技术分析，教过你基本面，教过你概率计算。但这些都只是工具，是‘术’。今天我要教你的是‘道’——最根本的，穿透一切金融表象的道。”
他转过身，一字一顿：“供、求、关、系。”
“任何商品的价格，归根结底都由供求决定。房子，股票，认购证，甚至白菜萝卜，都一样。供大于求，价格跌。供小于求，价格涨。就这么简单。”
“可是……”陈默想起市场那些复杂的分析，“那些技术指标，那些消息面，那些……”
“那些都是表象。”老陆走回桌边，双手撑在桌上，俯身看着他，“技术指标反映的是过去的价格行为，消息面影响的是心理预期，而心理预期最终会体现在供求上。但如果你直接看供求，就绕过了所有噪音，看到了本质。”
他重新坐下，语气缓和了些：“我不是说技术分析没用。但在大趋势判断上，供求分析更根本，更可靠。因为人性会变，政策会变，但供求规律，几百年来没变过。”
陈默消化着这些话。他想起这两个月的经历：认购证从无人问津到疯狂抢购，价格从三十到一万八。这一切的背后，不就是供求关系的变化吗？
最初供给有限（限量发售），需求低（没人敢买），价格低。
然后需求暴增（摇号中签的赚钱效应），供给固定（已停止发售），价格飙升。
现在需求见顶（价格太高买不起），供给可能增加（传闻增发），价格……
“要跌了。”他说出这三个字，声音很轻，但很确信。
老陆看着他，很久没说话。晨光从窗外照进来，在老陆脸上投下深深的阴影。有那么一瞬间，陈默觉得老陆不是在看他，而是在透过他看另一个人，看另一个时间。
“你成长得很快。”老陆最终说，“比我想象的快。”
“是因为您教得好。”
“不，”老陆摇头，“师傅领进门，修行在个人。我能教你知识，但能不能悟透，看你自己的造化。”
他从抽屉里拿出一个旧铁盒，打开，里面是厚厚一沓手稿。纸已经泛黄，字迹有些褪色。
“这是我二十年前写的。”老陆抚摸着那些纸，像抚摸古董，“当时我在大学教经济学，讲的就是供求理论。后来……后来发生了一些事，我不教了。但这些稿子，我一直留着。”
陈默惊讶地看着那沓手稿。老陆是大学老师？这比他想象的任何背景都更令人震惊。
“您……”
“过去的事不提了。”老陆合上铁盒，“重要的是现在。重要的是你明白了——价格不是由‘应该值多少’决定的，也不是由‘大家说值多少’决定的，而是由‘愿意买的人’和‘愿意卖的人’在某个时点达成的平衡决定的。”
他指着窗外：“现在，愿意在一万八买的人，还有多少？愿意在这个价位卖的人，又有多少？想清楚这个问题，你就知道该怎么做。”
陈默陷入沉思。他想起了自己手里那五张还没卖的认购证，想起了那些新股，想起了账面上那四百万市值。
如果认购证价格下跌，新股价格可能也会受影响。因为认购证的价值源于新股的预期涨幅，而新股价格又会
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