1929年，一场席卷全世界的经济危机爆发。
经济衰退是从纽约股市开始，1929年9月3日，美国股市达到顶点，其后开始缓慢回落，这在当时根本没有引起美国政府和金融界的重视，认为这不过是股市正常和短暂的调整现象。政府公开发言以及金融专家们纷纷预测，向人们保证这并不需要大惊小怪。
但现实却十分残酷，10月24日，被历史上称为“黑色的星期四”这天，纽约股市疯狂下跌，为了减少损失，人们疯狂地抛售手中的股票。
股市的崩盘首先波及到金融业，随之而来数百家私人银行破产，人们的生活积蓄在这场破产风潮中化为乌有。而股市的暴跌和金融业的破产只是这次经济危机的开端，接下来，美国人由于金融危机大量抽回对德国和奥地利的投资，使得严重依赖美国的德奥两国经济跟着全面崩溃。随后英国证券市场应声倒地，英国经济也陷入危机之中。法国经济的独立性相对高一些，但也摆脱不了对国际市场的依赖，而且此前法国经济本身的也早已出现投资过热，就这样，一场席卷全球的大萧条拉开了序幕。
日本的情形与德国颇为相似。虽然日本是战胜国，但是日本工业能力很弱，完全经不住美欧各国工业的打击。一战刚结束时，英、法、德等国的经济尚未恢复，日本得到了美国工业的大量订单。丝织品和船舶大量出口美国，经济一度繁荣。但随后，欧美各国商品大量涌向日本及亚洲市场，日本货节节败退，导致了一场空前严重的经济危机。
作为经济危机的发源地，美国成了这次全球性经济危机的最大受害者，到最底谷的1932年，美国国民生产总值从危机前的1040亿美元下降到559亿美元，约有14万家工业企业在这场大危机中倒闭，失业率高达28%。由于黄金外流，存款被挤兑，到1933年3月整个美国银行系统陷入瘫痪。
1500万人失业，依靠政府救济生活，300多万人无家可归，流落街头，曾经的资本主义天堂现在沦落成为地狱。
1929年这场席卷世界的经济危机，在很大程度上改变了欧美各国的政治格局。英法受困于财政而在工业、军事方面采取保守策略，德国人选择了希特勒，而日本人也想通过国民经济军事化道路摆脱了危机，但最直接的后果就是战争变得无可避免。
中国和苏维埃俄国成为1929年的经济大危机中唯一的两个赢家。
早在经济大危机前，中国政f就已经一推出一个旨在改善国内交通、水利等基础设施、提高国家工业规模及技术水平的规模宏大的国家投资计划，国内投资的扩大加之工
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