动，土肥原接说：“即便中国军队不炸毁大桥，我们现有的兵力也无法发动大规模的进攻。如果中国军队发动大规模的袭击我方运输线的作战，你可以试想一下，我们长城一线的攻势能坚持多久？”
武藤信义问：“你的意思是战场上得不到的东西，在谈判桌上得到，这是大日本皇军的耻辱！”土肥原说：“坦率说这场战役我们准备的不充分，万万没有想到晋军部队短短几年战力大增。我们先后增援了四个师团，依然没有获得战场上的绝对优势。司令官阁下，填油战术可是兵家大忌，请司令官三思。”
武藤信义沉『吟』一下说：“土肥原君，你的意思是答应南京『政府』的请求，展开和谈？”土肥原说：“西线我们已经无力发动进攻，目前晋军第三十五军第十师，已经进驻张家口。现在我们已经得知，三十五军一个师是2万多人马，相当于两个师的部队。晋军一支骑兵部队在赤峰一带游弋，我担心晋军孤注一掷在西线发动大规模的反攻，到那时我们将更加被动。”
武藤信义说：“你认为现在和谈，南京『政府』会答应我们的要求吗？”土肥原分析说：“长城一线，中国军队各自为战，他们相互之间并不信任。而南京『政府』也未必了解他们的真实情况，因此我们必须利用这一点，在政治上达到我们的目的。”
土肥原接说：“炸毁小青河大桥，有可能是晋军部队干的。是一次有预谋的行动，也许这是某种信号，活跃在东北的抵抗组织会展开更大范围的破坏活动，整个关东军毕将陷的更深，被困在东三省无法动弹，如此这般，我们的兵员更加捉襟见肘。因此我建议马上展开和谈，既不让晋军部队得逞，又能迫使南京『政府』就范。”
武藤信义说：“我同意和谈，不过我会在滦河一线继续发动攻势，保持强大军事压力。另外责令海军部派出舰队在渤海湾游弋，摆出进攻的态势。在天津租界增兵，不断对南津『政府』施压，保证谈判桌上我们所要的东西。
在欧美代表斡旋下，双方谈判似乎很顺利。6月下旬，双方在天津首先发表在现有军事分界线全面停火。紧接着南京『政府』便签订了塘沽协议如下：1，承德以西防线，喜峰口、北古口防线保持不变。2中国军队撤出滦河防线，热河地区完全自治。3天津作为非军事区，中国军队不许驻兵，此协议一出举国上下哗然。
尽管塘沽协定与原有的历史有很大出入，但是还是葬送了长城一线广大官兵浴血抗战的胜利果实。南京『政府』的绥靖、退让政策，引起了全国人民的极大义愤。6月底，晋军第三十二军，开始移交防地，经北平、石家庄、娘子关撤回山西。
接着傅作义部接到何应钦的命令，把防务移交给东北军王一哲部。同时，何应钦接到蒋介石的手谕，对吉鸿昌部实行合围、缴械，吉部的处境顿时危险起来。