内展开了一场攻击港府的舆论大战。与此同时，炒家们并不愿意俯首称臣，他们又一次玩起了“声东击西”的鬼把戏―――当天下午台湾当局突然弃守新台币汇率，一天贬值3.46%，加大了对港币和香港股市的压力。整天恒生指数有惊无险，在收市时只微跌13点。
攻城略地乘胜追击
初战得手，并不意味对手会弃城投降，因为离期指合约的交割还有时日，港府明白恶战还在后头。果然，从10月22日开始直至24日，双方展开了转仓战，港府的目的是迫使国际炒家为投机付出高额代价。
投机炒家在股票现货市场倾巢出动，企图将指数打下去。港府在股市死守的同时，经过几天惊心动魄的大战，在期货市场上将10月合约价格稳定到7990点，结算价为7900点，比炒家计划的提高了很多。港府将所有卖单照单全收，结果22日交易金额达200亿港币，23日交易金额达500亿港币，创下香港市场最高交易纪录。
这样，投机炒家每转仓一张合约要付出3万多港币的代价。投资炒家在10月合约的争夺中，完全败走麦城。
生死决战“10.24”
10月24日，也是香港政府打击以对冲基金为主体的国际游资操控香港金融市场的第5个交易日。
双方经过前几个交易日的激烈搏杀后，迎来了首次决战。
上午10点整，开市后仅5分钟，股市的成交额就超过了39亿港元。半小时后，成交金额就突破了100亿港元，到上午收市时，成交额已经达到400亿港元之巨，接近成交量历史最高纪录。
下午开市后，抛售有增无减，成交量一路攀升，但恒指和期指始终维持在7800点以上。随着下午4点整的钟声响起，显示屏上不断跳动的恒指、期指、成交金额最终分别锁定在7829点、7851点、790亿上。
10月24日，对于众多国际炒家来说，是一个心痛的日子。这是香港政府自入市干预以来的最高潮，也是香港政府针对炒家们惯用的汇市、股市、期市的主体性投机策略，“以其人之道，还治其人之身”所取得的重大胜利。香港政府将恒生指数死死钉在八千点关口，并迫使炒家们在高价位结算即将交割的10月份股指期货。在此之前，炒家们下注了大量10月份期指空仓。这样一来，即使它们转仓，成本亦很高，一旦平仓，则巨额亏损不可避免。
乘胜追击大获全胜，港府决定，在11月份继续推高股指期货价格，迫使投机资本大幅亏损。
10月24日，香港金融管理局颁布了外汇、证券交易和结算的新规定，使炒家的投机大受限制。当日恒生指数升188点，以8176点报收。10月底转仓的期指合约，如果下个星期在这个点位平仓退场，每张合约又要亏损4万港币。至此，国际炒家见大势已去，纷纷丢盔弃甲，落荒而逃。
自入市以来，香港政府动用了300多亿美元，消耗了外汇基金约13%，金额大大超过了1993年“英镑保卫战”中，英国政府动用77亿美元与国际投机者对垒的规模，堪称一场不见硝烟的“战争”。