提前减仓？”
陈默想了想。“不急。先看看大股东有没有锁仓承诺。”
沈清如翻到最后一页。“苏州晶芯昨天发布公告，控股股东及核心高管自愿承诺，将锁定期再延长三年。这是最强的信心信号。华特半导体目前没有公告，但创始人赵总在和我们交流时表示，他个人不会减持。特种材料公司没有任何承诺，创始人甚至回避了这个问题。”
会议室里沉默了几秒。陈默站起来，走到白板前。他拿起马克笔，写了几个字：解禁——风险还是机会？
“市场现在很担心解禁。有些分析师说，解禁潮会压垮科创板。有些散户说，大股东要跑路了。但我们的分析显示，解禁压力因公司而异。有核心竞争力的公司，大股东不愿意卖；没核心竞争力的公司，大股东抢着卖。”
他转过身。“解禁本身不是风险，风险是公司本身不行。如果公司基本面扎实，即使有减持，也会有新的资金接盘。如果公司基本面不行，没有解禁也会跌。”
他放下笔。“所以，我们的策略不变。继续持有苏州晶芯和华特半导体。特种材料公司，密切跟踪，如果减持压力超出预期，再考虑减仓。”
他看向方远。“不加杠杆。解禁期间市场波动可能加大，杠杆会放大风险。”
方远点头。“明白。”
2019年12月20日，苏州晶芯半导体发布公告：控股股东、实际控制人及全体核心管理人员，自愿将所持股份的锁定期延长至上市后六十个月。这是科创板首例“自愿延长锁定期”的案例。公告发出后，股价次日上涨5%。沈清如看到公告时，正在办公室里读华特半导体的三季报。她拿起手机，给陈默发了一条消息：“苏州晶芯锁仓三年，我们猜对了。”
陈默回复：“不是猜，是判断。李总那个人，不会跑。”
2019年12月23日，华特半导体没有发布锁仓公告，但创始人赵总在接待另一批机构投资者时公开表示：“我没有减持计划。公司的路还很长，我不会在这个时候卖股票。”虽然没有公告，但口头承诺也给了市场一定信心。股价小幅上涨。
2019年12月25日，特种材料公司依然没有任何表态。股价在解禁预期下连续阴跌，一周内跌幅超过10%。陈默在晨会上说：“这家公司，创始人的态度已经说明问题了。他不敢承诺锁仓，说明他对公司的信心不足。或者，他本来就想卖。”
沈清如问：“那我们要不要清仓？”
陈默想了想。“不急。它的基本面没有恶化，只是减持压力大。等解禁后，如果股价跌得太多，反而可能是买入的机会。但现在，不加仓，也不清仓。持有观察。”
2019年12月30日，科创板解禁倒计时23天。市场对解禁的担忧达到顶峰，多家券商发布研报，提示“解禁风险”。有媒体甚至用了“千亿解禁潮来袭，科创板能否扛住？”这样的标题。
陈默在办公室里读这些报告，表情平静。他拿起电话，打给沈清如。
“清如，你写一篇内部文章，题目就叫《解禁：风险还是机会？》。把我们的分析逻辑写清楚，发给客户。不要让客户被市场情绪带着走。”
沈清如说：“好。但有些客户可能不会看。”
“不看是他们的事。写不写，是我们的事。”
2019年12月31日，跨年夜。陈默和沈清如没有参加任何庆祝活动。他们坐在书房里，面前是科创板解禁压力分析报告的最终版。窗外，深圳的夜空偶尔有烟花绽放，但书房里很安静。
“明年1月22日，科创板解禁。”沈清如说，“你觉得，市场会怎么反应？”
陈默想了想。“短期会有波动。有些投资者会提前卖出避险，有些会趁机抄底。但长期看，解禁不是决定股价的因素，基本面才是。”
“如果我们的判断错了呢？如果苏州晶芯的股东也减持呢？”
陈默沉默了几秒。“那就认错。投资不可能永远对。我们只能基于信息做判断，剩下的交给运气。”
沈清如看着他。“你以前不是这样的。以前你觉得自己永远对。”
陈默笑了。“以前年轻。现在老了。”
“不是老，是成熟。”
陈默握住她的手。“清如，你说，我们为什么能在科创板活下来？”
沈清如想了想。“因为我们不赌。我们不赌政策，不赌消息，不赌市场情绪。我们只赌公司。只要公司基本面没变，我们就持有。”
陈默点头。“解禁也是一样。我们赌的不是市场会涨还是会跌，我们赌的是苏州晶芯和华特半导体，五年后、十年后，会比
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