胡恩燮请英国矿师巴尔勘探矿苗，发现“徐州铜山境煤苗极盛，利国驿所产铁矿尤多且佳，诸山环绕微山湖，磅礴郁积，不尽黝黑，铁质隐然，俯拾之余，皆富融焓”。巴尔称，铁石含铁约十分之**，名曰“镔铁”。当时捡拾铁石四块，寄往上海熔化查验，头号铁石两块，含净铁78.5%；二号铁石含铁70.085%；三号铁石系生成铁质，稍含笔铅。显然，都是富铁矿石，炼之即可获利。于是，光绪八年(1882年)八月二十四日，正式委派胡恩燮承办，当日利国铁矿务局成立，颁布章程12条，招股集资。原禀五千股，以商为主，不请官本，而各省商人纷纷认股，数达八千股之多。矿务局局址选在利国驿小北山，剋日兴工，建厂屋、定机器，领官山10座，征地11顷又78亩。筹银10万两，在上海瑞生洋行订购铁炉两座，熟铁炉20座。计划日产铁60至70吨，年产2万吨，以供兵轮、机器厂之用。左宗棠上书光绪皇帝《为开采徐州铜山县境煤铁援案》奏折，并请求“准委胡恩燮办”，光绪皇帝亲批“著照所请，该部知道，钦此。”自此，商办官助的徐州利国煤矿铁厂正式开办起来。
辛亥革命后，胡恩燮之子胡国光亲赴北京，将徐州利国的煤、铁奉献给袁世凯。1913年，袁世凯派其七弟袁世传来徐州办矿，筹资122万，设立了“利国驿铁矿有限公司”，招用工人1000多人，并试行巷道开采。民国4年(1915年)秋，袁在贾汪煤田北部大沟涯开凿1、2号大井，产量达到12万吨每年，比土窑开采提高了13.33倍，盈利颇丰。也就是在1917年，袁世传在贾汪煤矿建自备电灯房，用于地上和井下照明。这是贾汪煤矿使用电灯的最早历史记录。
之前李默涵让李玉庭负责购买煤矿一事，李玉庭把利国镇一带的煤矿转了一遍，写了一份报告给李默涵。李玉庭在报告中说，利国一带煤矿虽多，但是大多是小煤窑。如果新开煤窑又费时费力，最简单的办法就把袁世传的利国驿铁矿有限公司弄到手，他已经调查过了，这家公司的注册资本是二百万银元，每年盈利都在**万银元左右。
李默涵于是差人告诉人在天津的袁世传，自己愿意出资二百二十万银元，买下他的利国驿铁矿有限公司。
有鉴于李默涵出价尚算公道，袁世传便答应将利国驿铁矿有限公司卖给他，条件是货款一次付清，意在刁难。
李玉庭一听这条件吓了一跳，不敢有丝毫怠慢，直接报告给了李默涵。那知道李默涵丝毫不以为然，哈哈大笑道：“不就是一次付清吗？简单。”
李默涵把一笔银元放在公署仓库里，然后使用山寨系统对这批银元进行复制，第二天一早，士兵们就从这间仓库运出了整整300万银元的现金，220万存进了交通银行，其余80万统统存进了徐州商会主席张相臣的钱庄里，这让张相臣高兴地差点没管李默涵叫亲爹。
然后，李玉庭拿着二百二十万银元的庄票拍在袁世传派驻在利国驿铁矿有限公司的经理面前，说道：“这是庄票，你问问你们东家，什么时候过户？”
袁世传收到外庄经理的电报，见刁难不成，只能将公司卖给李默涵。李默涵任命李玉庭为公司总经理，并且再投入30万银元的资金，对煤矿、铁矿进行现代化改造。