，收复中原，还我大宋江山。
十月下旬，当金军船队驶至密州胶西海域时，因风急浪高停泊陈家岛。时李宝所率舟师也驶至石臼岛，两岛只隔一山，相距30余里。金军水手已发现宋军舟师，但因完颜郑家不谙海道，认为两军距离尚远，未作临战准备。此时李宝从来降的金水军中得悉，金军不习水战，害怕风浪，水手多由被征来的汉人担任，而金人官兵则王舱内休息。根据这一情况，李宝遂当机立断决定乘其不备，抢先发起进攻。决定荫蔽接敌，突然袭击，火攻破敌。十月二十七日，风向由北转南，宋水军战船乘风疾驰，李宝率舟师转山而出，突然向金军进攻，金军不习惯海上风浪，都睡在船舱里，金水军战船的水手都是bèi'po征来的汉族人。遥见宋军战船驶来，便把金兵骗至舱中，因此，宋水军得以突然冲入金水军泊地。
二十七日黎明，宋军船队乘南风向北疾进。将接近金军船队时，李宝先以部分战船切断金军退路，随即命部将曹洋在战鼓声中率前锋船队，借助风势，以火箭、火等火药器，向金军船队猛攻。因金军舰船皆以松木制造，以油绢为帆又被波涛卷聚一隅，大部舰船被烈火吞没。一时间，“鼓声振垒，海波腾跃。敌大惊，掣举帆起锚升帆，帆皆油~，绵亘数里，风浪卷聚一隅，窘束无复行次。宝亟命火箭环射。箭所中，烟焰旋起，延烧数百艘。火所不及者，犹欲前拒。宝叱壮士跃登其舟，短兵击剌:（杀死之……溺死者甚众，俘大汉军三千人。斩其帅完颜郑家奴等六人，擒倪询等上于朝。获其统军符印与文书器甲粮斛以万计。余物不能举者，悉焚之，火四昼夜不灭。”《宋吏，李宝传》宋军跃上未燃烧的战船与金军短兵相接，白刃搏杀。金军被烧死及投海死者数万人，被俘将士30人，另有30c0多名汉军临阵倒戈，部分洇水登陆者亦被王世隆等所率义军追杀殆尽，仅有数十艘战船北遁。宋军乘风追杀百余里，金军除苏保衡等逃走外，其余大部被歼。
李宝以3000水军，全歼了超过自己20倍兵力地金军舰队，粉碎了金从海上侵袭宋都城临安的战略计划，创造了中国古代海战史上以少胜多、以弱胜强地光辉战例。在中国海战史上占有重要地位。李宝之所以能长途远航奔袭，并以少胜多，其主要原因是：首先宋军进行的是一场反对外族入侵的正义战争，士气高昂。面对强敌，敢打敢拼，同时又得到金军中汉族水兵的帮助，初则提供情报，继则诱骗金兵，后则临阵倒戈，严重地削弱了金军实力，壮大了宋军力量；其次，李宝水军虽然人数不多，却是一支训练有素的精干部队，不畏风浪，不怕疲劳，远程奔袭，白刃格斗，打出了威风；第三，李宝不断了解敌情，正确地采取了荫蔽接敌、出其不意、先发制人、火攻破敌地战法，使金兵完全处于被动挨打的地位，只好束手就歼。;