经过数年来往，在宣和二年，徽宗派赵良嗣出使金国中御笔亲书，作茧自缚。虽然赵良嗣在谈判中尽量扩大燕京的辖区，要求将西京和平州、营州都包括进去，即恢复长城以南一切汉地，却被金人以不属燕京管辖为由断然驳回。
金太祖原以为西京平栾一带本不要紧，便和燕地一齐许给了宋朝。后来受到其他手下的极力反对，又对这一问题重新讨论。宋金两方对此问题争论不休，文书往来，议论不绝，最后只取得阶段性成果，燕京仍许于宋朝，而待战事结束后，根据战事结果，西京归化奉圣等州再作议论交割。
最后双方约定：届时金进攻辽中京（今内蒙古宁城西），宋攻取燕京一带，事成以后，燕京归宋所有，辽亡后，宋将原给辽之岁币转纳于金国，自此海上之盟成立。
赵良嗣回来复命，朝廷才知御笔作茧自缚，于是再派马政报聘，在国书中把燕云十六州一一注明。不料金国态度强硬，表示宋方如果要求过高，只有解约了事。并且特别强调了还燕之事，需要以宋朝出兵夹攻作为前提，才肯答应。
而在此时的金国内部，也对此次联盟有不同的声音，认为金国之强在于拥有北地汉人之劳赋，如果还于宋朝岂不是削弱己方，并且还燕之后金人只能退守关外，战略上变为了劣势；况且宋朝想要用币帛换取燕地，而财货在金灭辽之后，金人可以从宋朝夺取。就在这种情况下，完颜阿骨打力排众议，与宋交好，答应还燕之事，就此一件事，足见其雄才大略，既凸显了金国的威信，不在乎一城一地之得失，又有深谋远虑，认识到还燕根本不能改变宋朝的战略困局。
正如岳飞当日与梁王所说，宋辽积弱，只有金国是虎狼之国，联强攻弱，待辽国一灭，宋金之间再无阻隔，以金国的强盛，自然要兴兵攻宋，入主中原。
可惜徽宗时满朝文武不和，相互攻击，虽然有人提出联金攻辽是不义之举，但却更多的是针对当时掌军的童贯。认为他宦官出身，却勾结党羽，挟恩自重，其实是因为童贯有用兵西夏之功，为了打压
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