恐怖电影。
讲述了四十年年前唱戏班冤魂复仇的悲惨故事。
中元节，佛家盂兰盆节，这个每年农历七月半祭拜亡人的节日，向来是一个耳熟能详的文化符号。
在香港，盂兰盆节是一个隆重而盛大的节庆——过去移居香港的潮籍人士把他们传统的盂兰胜会带来了香港，至今已过百年。
这盛大的盂兰胜会，从农历七月初一举行，一直到七月底，活动包括祭祀、烧纸钱、派平安米、福物竞投、神功戏演出等。
电影《盂兰神功》的故事，正是发生在一个即将开台的神功戏班。
张家辉饰演的宗华是戏班班主的儿子，他本在大陆做出版生意，结果被骗财后狼狈逃回，女友也跳楼身亡。
他回来后同父异母的妹妹晶晶对他态度恶劣，戏班里的其他人也对他不太客气。
然而老班主被女儿气的住院，神功戏开台在即，当家花旦小燕姐便让宗华当代班主，撑起戏班。
孰料怪事开始接二连三的发生。
先是晶晶被附身，继而宗华开始看到许多异象，随后小燕姐也失了神，整个戏班被异界骚扰不得安宁。
终于宗华从戏班老员工那里听到坊间传言，戏台所在的地方在四十年前曾发生一场大火，死伤无数。
老班主觉察事情不妙，从医院跑回来救自己的儿女，结果非但无力回天，还被鬼附身差点掐死儿子。
危急关头，宗华大喊一声你们冲我来，被鬼上身后他，终于知道了戏班闹鬼的缘由——四十年前那场火，是宗华的母亲、当时神功戏班的当家花旦艳秋姐放的。
当时的她因为伤病被还年轻的老班主禁演，取而代之的是她的跟班小徒。
艳秋姐为了重返舞台不惜委身班主，可谁知班主也同时与那小徒有染，艳秋姐失身又不遂愿，不甘催生报复，于是一把火烧了正在演出的戏台。
那些作祟的鬼怪，正是当年枉死的女小徒和其他冤鬼，趁着鬼月重返人间，它们想找替身，它们更想报仇。最后宗华重演了母亲当年自尽而亡的场面，以死了断了这场盂兰神功。